Финансовая устойчивость — это один из критериев, который определяет успешность компании, ее способность оплачивать расходы, а также состоятельность. Проще говоря, это баланс расходов организации к структуре доходов. Чтобы определить данное значение, необходимо изучить все данные компании и пути ее получения прибыли.
Существует несколько подходов к определению финансовой устойчивости. По практическому пособию экономиста А.Д. Шеремета «Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций» финансовая устойчивость предполагает наличие в организации свободных финансовых средств, которые могут обеспечить ей бесперебойную работу, а также баланс финансовых потоков. Другие исследователи, как например, М.Е. Гребнева, также подчеркивают важность независимости проекта от чужих средств, но рассматривают финансовую устойчивость прежде всего как внешний фактор, определяющим инвестиционную привлекательность проекта. Другие исследователи подчеркивают возможность развития проекта за счет собственных свободных средств или особо выделяют способность бизнеса минимизировать предпринимательские риски и избежать банкротства.
В любом случае при всех этих подходах финансовая устойчивость предприятия является определяющим элементом экономической стабильности. Существует два типа финансовой устойчивости: абсолютная и нормальная.
- Абсолютная устойчивость. Под термином понимается полное покрытие расходов своими средствами. То есть это положение, когда компания для поддержания положительного баланса не имеет кредитов и других задолженностей, т.е. предполагается полная независимость предприятия от чужих средств.
- Нормальная устойчивость. В этом случае организация использует дополнительные средства: займы, кредиты. Но при этом все привлеченные средства являются постоянными, поэтому компания имеет свой устойчивый капитал.
Иногда предприятия находится в ситуации неустойчивом положении или кризисном: денежные средства не покрывают всех расходов. Виной этому является неправильное организованное управление или отсутствие платежеспособности. Специалисты рекомендуют постараться максимально быстро выйти из этого положения. Эти два положения также нередко относят к разновидностям данного показателя.
Коэффициент финансовой устойчивости
Для определения данного показателя на предприятии необходимо рассчитать коэффициент финансовой устойчивости. Для этого нужно соотнести активы и обязательства, конечный результат определяет успешность организации. Например, при выходе в результата в «0», компания не считается успешной, а отрицательное значение и вовсе сулит банкротство.
При расчетах специалисты руководствуются специализированными нормативно-правовыми актами. Одним из таких является приказ Министерства регионального развития РФ от 17 апреля 2010 г. N 173 «Об утверждении Методики расчета показателей абсолютной и относительной финансовой устойчивости, которым должны соответствовать коммерческие организации, желающие участвовать в реализации проектов, имеющих общегосударственное, региональное и межрегиональное значение, с использованием бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации».
Всего существует девять коэффициентов, которые имеют определенные характеристики:
- Коэффициент автономии (собственный капитал /активы). Полная независимость компании от кредитов и займов: чем больше результат, тем увереннее деятельность. Если рассматривать международные организации, то стоит изучить термин: показатель debt ratio — коэффициент зависимости (соотношение собственного имущества и заемного).
- Коэффициент финансовой зависимости (обязательства / активы). Определяет, насколько компания зависима от внешних финансирований. Для хороших показателей итоговое значение не должно быть меньше 0,8.
- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (заемный капитал / собственный капитал). Наиболее важное значение, так как анализирует положение предприятия в его развитии. Чем больше показатель, тем сильнее зависимость от займов. Кроме того, данное значение очень важно для инвесторов, так как при его повышении возникает риск потери их вкладов.
- Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (собственные оборотные средства / собственный капитал). Дает возможность определить долю капитала в обороте. В этом случае показатель должен быть достаточно высоким, чтобы компания работала успешно. При этом специалисты придерживаются мнения, что рост значения должен быть равномерным, без скачков.
- Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (оборотные активы / внеоборотные активы). Специалисты не выявили единого нормального значения.
- Коэффициент обеспечения оборотного капитала собственными источниками финансирования ((собственный капитал — внеоборотные активы) / оборотные активы). Другими словами это анализ источника финансирования.
- Коэффициент обеспеченности собственными средствами ((собственный капитал — внеоборотные активы) / оборотные активы). Позволяет определить, достаточно ли собственных средств для оплаты деятельности.
- Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (собственные оборотные средства / запасы). Определяет количество экономических запасов.
- Коэффициент сохранности собственного капитала (собственный капитал на конец периода / собственный капитал на начало периода). Предпочтительно, чтобы значение было равно нулю. Определяет динамику капитала компании.
Расчет этих показателей необходим не только для дирекции предприятия, но и для инвесторов, так как они могут удостовериться в платежеспособности и стабильности будущего должника.
Показатели финансовой устойчивости
Показатели финансовой устойчивости коммерческой организации подразумевают характеристику положения предприятия и предполагают стабильный рост доходов, превышающий расходы, свободное использование средств и беспрерывное производство. Сущность финансовой устойчивости определяется денежными ресурсами, которые необходимы для правильного функционирования предприятия. Подробнее составляющие отображены на схеме:
Баланс финансовой устойчивости предприятия
В состав финансовой устойчивости входят собственные ресурсы и заемные. К первым относят те, которыми полностью располагает компания, это чистая прибыл и отчисления амортизации. Таким образом, важным признаком является платежеспособность субъекта.
Достижение оптимального показателя занимает достаточно много времени, так как это сложный и продолжительный процесс, требующий полного сосредоточения на поставленной цели. Из-за того, что рыночная система постоянно развивается, может произойти дисбаланс средств, приводящий к банкротству.
Для того, чтобы показатели предприятия были в нормальном состоянии, необходимо наличие:
- свободных ресурсов,
- полной независимости от кредиторов и заемщиков,
- собственных средств, обороты за весь период отчетности.
Если эти три условия не соблюдаются, то способность компании выдерживать перепады и кризисы практически на нуле, как и показатели.
Показатели позволяют определить, к какой разновидности устойчивости относится именно эта организация. Выделяются два вида финансовой устойчивости: локальная и глобальная. Первая рассматривает предприятие в пределах региона, а глобальная — в пределах страны.
При вычислении данного показателя многие делают одну и ту же ошибку: отождествление финансовой и рыночной устойчивости. Это совсем разные понятия, так как второе включает в себя первое. Поэтому при проведении расчетов нужно руководствоваться именно финансовой составляющей, а не рассматривать положение на рынке.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Для того, что рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости, необходимо провести анализ состояния предприятия. Обычно, все расчеты производятся специалистами, так как работа осуществляется со сложными и объемными формулами и цифрами. По итогу можно выявить все уязвимые места компании и найти средства их устранения, а также меры повышения результативности работы. Кроме того, вычисления производят и инвесторы, и кредиторы, чтобы удостовериться в платежеспособности.
Для проведения анализа финансовой устойчивости изучаются следующие показатели:
1) Абсолютные. Сюда относят собственные средства, функционирующий капитал и общую величину источников финансирования. Для полного рассмотрения стоит изучить таблицу:
Показатели
Тип финансовой ситуации
Абсолютная независимость
Нормальная независимость
Неустойчивое состояние
Кризисное состояние
Фсос=СОС-33
Фсос ≥ 0
Фсос < 0
Фсос < 0
Фсос < 0
Ффк = ФК-33
Ффк ≥ 0
Ффк ≥ 0
Ффк < 0
Ффк < 0
Фои = ОИ -33
Фои ≥ 0
Фои ≥ 0
Фои ≥ 0
Фои < 0
Абсолютная независимость подразумевает покрытие всех расходов доходами. Другими словами, компания не нуждается в привлечении средств со стороны.
Нормальная независимость — определяет способность платить по долгам и наличие небольших займов.
Неустойчивая независимость — подразумевает невозможность оплачивать займы и кредиты, равновесие достигается благодаря пополнению собственных средств и сокращению задолженности. Кризисное — говорит о том, что предприятие работает в убыток и не может платить по долгам.
2) Относительные. Анализ этих показателей подразумевает противопоставление этих значений:
- коэффициентов двух годов,
- фактических и нормативных значений,
- фактических показателей предприятия и показателей соперников,
- фактических и отраслевых.
Анализ всех этих коэффициентов позволяет точно определить важность того или иного фактора на изменение состояния и платежеспособности, а также определить динамику развития. Но нужно учитывать, что при расчетах в первую очередь нужно опираться на абсолютные показатели, так как они являются индикаторами положения предприятия.
